经历大规模关店和调改后，永辉超市首次交出阶段性盈利答卷。
7月14日晚，永辉超市发布2026年半年度业绩预告。
公司预计，上半年实现归母净利润2.5亿元，较上年同期增加4.9亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润约3000万元，较上年同期增加8.3亿元。
利润改善主要来自门店调改逐步进入稳定经营阶段。
截至6月底，永辉累计完成331家门店调改。伴随供应链改革推进和自有品牌商品销售占比提高，公司上半年整体毛利率同比上升1.6个百分点；经营效率提升则带动期间费用率下降1.8个百分点。
与此同时，永辉今年放缓了门店改造节奏，一次性装修、资产报废和开办费用较去年同期明显减少。
公司所持美股上市公司Advantage Solutions股票价格上涨，也带来约8900万元公允价值变动收益。
不过，永辉上半年的盈利修复主要集中在一季度。
今年一季度，永辉实现营业收入133.67亿元，同比下降23.53%；归母净利润2.87亿元，同比增长94.4%；扣非归母净利润2.47亿元，同比增长79.55%。
收入下降主要受门店规模收缩影响，2025年初至今年一季度，公司门店数量从775家减少至392家，但调改门店收入同比增长16.57%。
以此推算，永辉二季度归母净利润约亏损3700万元，扣非归母净利润约亏损2.17亿元。这意味着，公司虽然在半年维度实现扭亏，但主营业务的盈利稳定性仍待观察。
今年以来，永辉的市场动作从大规模“改店”，逐渐转向商品和经营效率建设，提升已经完成调改门店的经营质量。
4月，永辉提出在全国门店打造“十大健康场景”，覆盖健康烘焙、低糖饮品、轻食、儿童食品和市井小吃等品类。
6月13日，其首家“全健康场景调改店”在重庆开业。开业两天销售额超过306万元，同比增长282%；累计客流超过4万人次，同比增长269%。
此后，这套门店模型继续向其他区域复制，7月10日开业的成都郫都时代龙湖店，成为永辉在成都落地的首家全健康场景门店。
近期调改门店仍能获得较高的开业客流。永辉披露，6月18日开业的广西柳州城中万达店，在开业后的13天内累计销售额超过1700万元、客流超过20万人次，其中连续11天单日销售额突破百万元。
不过，开业期的高销售并不能完全代表门店已经建立稳定盈利能力。相比首店客流，永辉第二阶段更需要解决的是热度回落后，商品复购、库存周转和费用控制能否维持。
自有品牌因此成为下一步的重点。
7月，永辉启动第二届“717好吃节”，除夏季食品和赛事消费外，还计划在7月下旬集中推广“品质永辉”自有品牌。
按照公司目前的规划，2026年将推出约200款自有品牌商品，并在未来三年联合核心供应商孵化100个亿元级单品。
相比单纯调整陈列、增加服务和压缩SKU，自有品牌和直接采购更有可能形成稳定毛利，但也更考验选品、研发、采购规模和食品安全管理。
永辉的转型正在从模仿胖东来的门店形态，转向建立自身商品体系。但下一阶段，永辉调改能否成立，仍取决于门店热度能否转化为持续盈利。
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